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私募机构“瘦身”忙 期货私募溢“酒香”

来源:网络整理作者:http://www.jslcfc.co 日期:2019-04-15 点击:

  不过,期货类私募的处境也很尴尬。廖冰介绍,由于衍生品交易有其复杂性,无论是普通高净值客户还是机构投资者,对其理解均有一定难度。而且,有相当部分的资金方认为衍生品具有高杠杆、高风险的特征,持不投资的态度,这制约了期货类私募发展和壮大。

  然而,监管方面要求,私募机构运营要有办公场地,有一定数量的工作人员。

  随着金融去杠杆的深入推进和资管新规的出台,资产管理行业竞争日趋激烈,募资方面也给私募增加了压力。

  “前不久刚刚出台的银行理财新规,对银行委外资金可以投向私募没有给出明确态度,如果后期相关政策依然不明,过渡期内存续的私募产品将会面临巨大赎回压力甚至可能被提前清盘,与此同时,新产品发售也会受到影响。”冯美云说。

  不过,冯美云介绍,去年管理百亿元规模的私募可能还有一些规模优势,但今年这样的优势已不明显。在资管行业,规模和业绩一般呈现反向关系,规模大的产品受管理水平、策略容量、成本冲击等影响,业绩会受到一定冲击。规模小的产品虽更容易捕捉到市场机会,但管理费收入少,风险承受能力相对差,一旦有什么风吹草动,就可能面临清盘风险。总体来看,中小私募的经营压力会大一些,而今又遭遇规模缩水、业绩难做等,一些小型私募只能选择清盘。

  在冯美云看来,私募要注重提高核心竞争力,加强投研能力,用业绩说话。“加强投研能力除在细节上下功夫外,还要注重紧跟市场前沿,积极尝试新的研究框架和新的技术。比如当前人工智能技术影响了很多领域,很多私募已经开始尝试将AI技术应用于投资领域。”她说。

  廖冰认为,私募首先要有相对完善的公司治理结构,投研、管理和市场要有一定分工,要有相对完善的团队支持自身的投资策略和投研体系。另外,核心人员的激励体系也要到位。

  鉴于此,今年以来,私募机构纷纷想招儿降成本,比如撤销分支机构、清盘产品、安排投研人员休假等。